（原标题：资本市场有进有退，视频网站今年烧钱预计超百亿元 优酷土豆、爱奇艺谋求国内资本市场）

 

昨天，合一集团（优酷土豆）宣布，依据2015年11月6日宣布的合并计划，合一集团与阿里巴巴集团已完成合并交易，同时申请停止其ADS在纽约证券交易所的交易，正式成为阿里巴巴旗下全资子公司，涉及交易额在36.7亿美元。

而就在今年2月，BAT巨头之一的百度则宣布，爱奇艺将从上市公司中剥离，由百度CEO李彦宏及爱奇艺CEO龚宇等管理层为代表的财团“接盘”，进行私有化，对应的爱奇艺的估值28亿美元。

一进一退，同为BAT巨头，为何阿里巴巴将合一集团纳入，而百度则进行剥离，这两个动作背后的逻辑是什么？2016年视频网站又将面临着怎样的变局？

版权成本“变本加厉”

“2016年，视频网站购买版权的投入将是天文数字！”小米电视负责人王川今年3月对记者如是说。小米是爱奇艺的战略投资方，同时也参股优酷土豆。

经过几年的“烧钱”之后，视频网站在版权层面的投入，不但没减少，2016年甚至会“变本加厉”，翻翻各家的财报能看出一些门道。

比如，合一集团2015年前三季度亏损2亿美元，其中购买版权仍是最大的成本，内容费用在1.41亿美元，占营收的48%左右。爱奇艺方面，据披露，2012年内容成本仅2.15亿元，2014年骤增至19亿元，而2015年的内容成本据估计则超过30亿元。另外，在国内上市后的乐视网，2015年财报显示，其内容购买成本在15亿元以上。

考虑腾讯视频、搜狐视频等的内容采购成本，简单计算，2015年主要视频网站的版权成本投入预计在100亿左右。除了内容成本，带宽成本也是很重的一块。

进入2016年，视频网站对内容的投入没有丝毫降低，尤其第一阵营的视频网站。比如腾讯视频，去年12月相关人士曾表示，2016年版权方面的预算将高达50亿元；爱奇艺2016年的内容投入预计不会低于2015年的30多亿元，如此，仅腾讯视频、爱奇艺、优酷三家公司在2016年的版权内容投入预计就能达到100亿元。

抢“独家”竞争白热化

与几年前通过分销或版权互换降低成本不同，2016年，很多视频网站都强调“独家”版权内容，这是视频网站最烧钱的部分。

为什么一定要独家？与视频网站的生存模式和收入模式有关。过去几年，视频网站为降低成本，通常考虑进行版权分销或版权内容互换，这个时期，大家拼流量，收入模式主要是贴片广告、植入广告等。但几年的并购重组之后，三足鼎立的局面基本形成，同时移动支付普及，视频网站加码探索“会员付费”模式渐成气候。去年起，爱奇艺等网站开始力推付费模式，并因此出现了对“独家”内容的白热化争夺。

第三方机构艺恩发布研究报告称，2015年年底中国视频网站的付费用户数约2200万，预计2016年将达3500万。合一集团董事局主席古永锵说，在多屏生态下，更多讲会员收入，2015年年初非广告收入占5%以下，现在已高达四分之一。这个趋势，各家都不敢忽视。

去年以来，各视频网站中体育内容方面的投入，动辄几十亿元，一方面争夺更多男性用户，另一方面也是为了付费用户群体的量级增长。“会员付费模式，对视频网站而言，最大的好处是，黏性比非会员用户稍高一点，且易形成观看惯性。”一业内人士表示。

资本战从国外转至国内

2016年，主流视频网站磨刀霍霍，疯抢“独家”，但对这些视频网站而言，不管是从美国资本市场私有化退出，还是从股东的上市公司中剥离，最终还是一场资本换资本的较量。合一集团的私有化，看上去是退了，但同时进入美国上市公司阿里巴巴的大版图中，这又何尝不是一次“进”。

比如此前视频网站都在尝试的“边买边看”，合一集团变成阿里巴巴子公司之后，视频和电商能更好打通，优酷的自频道生态也能更多与电商结合，papi酱拍卖交易在优酷和淘宝双平台互动算是一个案例； 阿里数娱和阿里体育，与优酷土豆之间也能形成内容和渠道的互动……在三大视频网站中，合一集团，按爱奇艺CEO龚宇的话说“它已经发生了质变”。

而对百度和爱奇艺而言，今年2月份宣布的剥离，也算是平衡百度财报和爱奇艺发展的两全之策。就百度而言，其花钱的业务，除了O2O，包括百度金融，还有智能汽车等，考虑爱奇艺的内容成本不断增长，从上市公司分离出来，主要是财务考虑； 但又因为是重要业务，所以百度CEO李彦宏成为了私有化的股东之一，爱奇艺在版权投入上也不用再受上市公司百度的掣肘，可以甩开膀子干了。

接下来，转战国内资本市场，应该是视频网站的主要出路。昨天，合一集团古永锵就明确表示，此次私有化之后，一定要争取三年内实现国内上市。爱奇艺今年2月从百度剥离时，公司高管也曾表示，将寻求在合适时机国内上市。

对主要网站而言，几年前争相在美国上市的资本战斗，转移到国内战场，变成了另一场“抢跑”。

（来源：   记者 苗夏丽）